La Plaza de la Estación de Las Arenas se ubica en los terrenos que ocupaban la nueva estación del ferrocarril (la antigua estaba en la calle Mayor, frente a la oficina del BBVA) y las cocheras de los autobuses, de las líneas de Bilbao a Las Arenas.
Cuando se derribaron las cocheras de los autobuses (finales de los 70) se urbanizó el terreno y el espacio que liberaron más el que llegaba hasta la  estación pasó a ser la denominada Plaza del Ajedrez (por el mural pintado en la fachada del primer edificio de la calle Ibaigane).
La estación fue derribada y las vías se soterraron y trasladaron bajo la calle Ibaigane cuando se construyó el Ferrocarril Metropolitano. También se varió unos metros el curso del río Gobela y el espacio que ocupaban las antiguas vías del ferrocarril quedó libre. Se procedió de nuevo a la urbanización de la plaza y las zonas y calles adyacentes dando lugar a la Plaza de la Estación